Felfedezők útján

A 2010-es év folyamán a nemesfémek mellett robbanásszerű növekedésnek indultak a soft commodity-k árai is. Hogy csak párat említsünk, a búza határidős ára 84, a kukorica 63, míg a cukoré 55 százalékkal nőtt. Az árrobbanás két fő okának a forró nyarat, amely Ukrajnában és Oroszországban tönkretette a termést, illetve a júniusi amerikai árvizeket tekinthetjük, ami közel 4%-kal csökkentette az USA várható idei termésátlagát. Továbbá, Ukrajna és Oroszország gabonaexportjának korlátozására kényszerült.  A Forbes írása alapján, az előző években az USA gabonaexportja nagymértékben hozzájárult az előző évek krízishelyzeteinek kezelésében, többek között a 2007-2008-as szárazságot követő rendkívül rossz ausztrál búzatermés esetében.

Az Egyesült Államok földművelési minisztériumának becslései szerint a globális gabonakészletek jelenleg a Föld lakosságának 70 napi fogyasztási szükségleteit lennének képesek fedezni, viszont a készletek mértéke erőteljesen romló tendenciát mutat. Előzetes számítások alapján ez az érték 64 napra csökkenhet 2011 tavaszára. A készletek csökkenése természetesen a kiskereskedelmi forgalomban kapható élelmiszerek árában is megjelenik, egy esetleges válság kirobbanása pedig a 2008-ban tapasztaltaknál is nagyobb mértékben rengethetné meg a világgazdaságot.

Have a profitable day!

Amennyiben elegünk lenne a tőzsde által nyújtott mindennapos izgalmakból, és elbizonytalanítónak találnánk a globális gazdasági kilátásokat, véletlenül se gondoljuk azt, hogy a befektetések világa nem nekünk való. Éppen ellenkezőleg, hiszen ki ne tudna stresszmentesebb tevékenységet mondani a bélyeggyűjtésnél, ami viszont meglehetősen jövedelmező lehet, ha értünk hozzá. Ha kevésbé értünk a témához, abban az esetben is felkutathatunk többek között befektetési jellegű bélyeg-vásárlásra és portfóliók kialakítására specializálódott cégeket, mint például az angol Stanley Gibbons. Az évek számával szinte exponenciálisan növekvő biztos nyereséggel járó kockázatmentes befektetésnek azonban ára is van, hiszen ezer fontos nagyságrend alatt nemigen vásárolhatunk hasonló lehetőségekkel kecsegtető bélyegeket. Ennél valamivel kisebb ráfordítást igényel az, ha híres személyek aláírásaira igyekszünk szert tenni, ráadásul ebben az esetben a Fraser’s Autographs internetes árverésein is hozzájuthatunk egy-egy híresség dedikált fényképéhez. 

Külön érdekesség, hogy mindkét cég index formában is publikálja a legkeresettebb bélyegek és autogramok árainak alakulását. A Stanley Gibbons által havi gyakorisággal publikált indexek a 30 legritkább és az aukciók során kalapács alá kerülő 100 brit bélyeg árát, míg a Frazer’s Rarities Index a legkeresettebb 100 sportoló, színész, zenész és történelmi személyiség aláírásainak árát követi. A 100-as listán voltaképpen mindenki megtalálható Viktória királynőtől az Abbáig, az elmúlt 12 év legjövedelmezőbb befektetései között pedig Sir Paul McCartney, George Harrison, Neil Armstrong vagy Fidel Castro nevét találhatjuk, az általuk aláírt fényképek értéke több mint 1000%-kal nőtt 1997 óta. Autogramokat gyűjteni tehát érdemes.

Have a profitable day!

Az elmúlt hónapok nemesfém-rallyjában igencsak háttérbe szorult a bányatársaságok részvényei iránti érdeklődés, így azok árfolyama meg sem közelítette az arany vagy az ezüst piacán tapasztaltakat. A nemesfémek árának száguldása viszont minden bizonnyal érzékelhető lesz az új gyorsjelentésekben, ezt várakozást a világ legnagyobb arany kitermelő vállalata, a Barrick Gold tegnap közétett gyorsjelentése is alátámasztja.

A tavalyi harmadik negyedévet még veszteséggel záró kanadai bányaipari óriás 36%-kal növelte eladásait és az elemzői várakozásokat mintegy 10%-kal meghaladó 84 centes EPS-t produkált. Emellett, a részvény árfolyama idén 16%-kal nőtt, míg az arany átlagára 28%-kal emelkedett. A Financial Post cikke alapján a piac csak a következő két negyedév folyamán lesz képes beárazni a nemesfémek árának növekedését a bányatársaságok részvényeibe, míg a jelenlegi 30,5-ös szektorális PE jócskán elmarad a 2000-es évek első felében tapasztalt, 80 körüli értékektől.    

Have a profitable day!

Bár az ausztrál bányaipari óriás, a BHP Billiton már augusztusban ajánlatot tett a kanadai Potash Corp. Of Saskatchewan-ra és a kínai Sinochem Group is ajánlatot tett a cégre, az elhúzódó viták miatt a tranzakció a mai napig nem zajlott le, ráadásul Saskatchewan tartomány kormányzata is sérelmezi a vállalat felvásárlását, mivel az jelentős, évi 2 milliárd dolláros bevételkiesést okozna. Eközben az orosz oligarcha, Szulejman Kerimov, aki jelentős érdekeltségre tett szert a két legnagyobb orosz kálisó-kitermelőben, az Uralkaliban és a Silvinitben, a két vállalat egyesítését tervezi.

A fúzió során létrejönne a világ legnagyobb kálisó-kitermelője és az Uralkali tulajdonában lévő kálisó-kereskedő, a Belaruskali 44%-os részesedéshez jutna a műtrágya-gyártáshoz használt nyersanyag piacán. Legnagyobb riválisa az a Canpotex lenne, amely többek között a Potash Corp. Of Saskatchewan ügyleteit is bonyolítja és 40%-os globális piaci részesedéssel bír. A piaci erőviszonyok átrendeződése meglehetősen oligopol szituációt eredményezne a már így is kevés szereplős piacon, arról nem beszélve, hogy Kanada, Oroszország és Belorusszia uralják a világ kálisó-készleteinek 80%-át. Összehasonlításképpen: az OPEC 12 tagországa a világ olajkészleteinek 70%-a fölött rendelkezik…A legnagyobb importőrök, mint Kína, India és Brazília igyekeznek válaszlépéseket tenni, így Brazília saját kálisó-készleteinek kitermelését sürgeti, Kína pedig a Potash Corp.-ra tett ajánlaton kívül is igyekszik Kanadában terjeszkedni, míg India bejelentette tulajdonszerzési szándékát Belorussziának a Belaruskaliban. A témával kapcsolatban további kérdéseket feszeget a Bloomberg írása.

Have a profitable day!

A tavaszi események után az egykori szovjet tagköztársaságban lassan rendeződni látszik a politikai helyzet, ennek köszönhetően a külföldi befektetők számára is egyre érdekesebbé válhat az ország, elsősorban ásványkincsei miatt. Kirgizisztán ugyanis a Kína nyugati csücskétől Üzbegisztánig húzódó Tien-san hegység közepén fekszik, amely a világ legnagyobb aranylelőhelyeit foglalja magába és tartalékai továbbra is jelentősek. A térség ritkaföldfém-készletekkel is rendelkezik, a szovjet kivonulás után bezárt legfontosabb bányát az orosz Stans Energy Corp birtokolja, amely a kitermelés újraindítását tervezi. Jelenleg csak egyetlen nyugati vállalat, az ausztrál Centerra Gold tulajdonában áll kitermelési fázisban lévő aranybánya az országban, de akadnak a földben nyugvó készletek feltárására vállalkozó cégek is, mint a Chaarat Holdings. Nemrégiben alkalmam volt részt venni a Chaarat által tartott befektetői napokon, amely során látogatást tettünk a helyszínen is.

A bányaterület szempontjából mindenképpen pozitív, hogy a mélyművelés mellett külszíni fejtésre is lehetőség van, ami jelentős költségcsökkentő tényező. Ráadásul, a jelenleg feltárás alatt lévő zóna meglehetősen kedvező paraméterekkel bír, 4 millió uncia aranykészlettel, valamivel magasabb, mint 4 gramm/tonna arány mellett. A társaságnak ezen túl kitermelési joga van két másik, hasonló lehetőségekkel kecsegtető lelőhelyre is, ám ott még nem kezdődtek el a próbafúrások Az egyetlen probléma az energiával való ellátottság kérdése, amit jelenleg aggregátorokkal oldanak meg, de a későbbiekben szükséges lesz egy megközelítőleg 160 km-es villanyvezeték kiépítése. Ez elsőre ijesztőnek tűnhet, bár ez a kirgiz viszonyok szempontjából normálisnak tekinthető, hiszen maga a bánya is 10 órás autóútra fekszik a fővárostól, Biskektől, a kitermelt aranykészlet szállítása pedig helikopterrel könnyen megoldható.  

Have a profitable day!

A kínai embargó továbbra sem hivatalos, azonban a szigetország és Kína között az elmúlt hetekben kialakult nézeteltérés kapcsán a kínai szállítmányok továbbra is jelentős késéseket szenvednek, amelyeket a kínai fél különféle adminisztratív okokkal magyaráz. Japán ipara jelenleg 90%-ban függ a kínai importtól, ezt a kormány 70%-ra szándékozik csökkenteni. Ugyan nagyobb vállalatok, mint a Toyota, a Sumitomo és a Toshiba már rendelkeznek érdekeltségekkel ritkaföldfém-kitermelő vállalkozásokban, a japán kormány tárgyalásokat kezdeményezett Mongóliával az ott található ritkaföldfém-kincs feltárásának érdekében.Eközben a tőzsdén egyébként nem kereskedett ritkaföldfémek árai az aranyat meghaladva száguldanak,a 16 ritkaföldfém (lantanoida csoport elemei + yttrium és szkandium) ára az elmúlt fél évben átlagosan 300%-kal növekedett. Nem csoda hát, hogy a nagybefektetők is felfigyeltek a ritkaföldfém-kitermelő vállalatokban rejlő kilátásokra. A Nomura  kiemelkedő lehetőséget lát két ausztrál vállalat, a Lynas Corporation és az Arafura Resources részvényeiben - számol be a  Proactive Investors.

Have a profitable day!

Kína ritkaföldfém-exportjának korlátozása rendkívül érzékenyen érintheti az Egyesült Államokat, tudósít tegnapi cikkében a Bloomberg. Ezek a nyersanyagok ugyanis nélkülözhetetlenek az ország hadiipara számára, elsősorban célzókészülékekben,radarokban, rakétákban és egyéb precíziós fegyverekben alkalmazzák őket. Jelenleg azonban az USA nem rendelkezik elegendő készlettel, így a problémát a Pentagon is kénytelen volt felismerni, aminek következtében állami támogatásban részesülhetnek a ritkaföldfém készleteket feltáró, illetve kitermelő vállalatok.

Have a profitable day!

A ritkaföldfém-láz kapcsán a lítium is hasonlóan fontos szerephez juthat, mint befektetés, hiszen ugyanúgy nélkülözhetetlen a modern technológiák, így többek között az akkumulátorok és a hibridautók előállításához. Az első lítium ETF idén nyáron került bejegyzésre az USA-ban, és a legnagyobb lítium-kitermelő és felhasználó vállalatokból álló Solactive Global Lithium Index-et követi. Mivel a fejlett elektronikai iparral rendelkező országok számára a lítium hasonlóképpen stratégiai fontossággal bír, mint a ritkaföldfémek, ugyanúgy igyekeznek biztosítani ellátottságuk zavartalanságát.

Ezt a tényt Evo Morales bolíviai elnök augusztus végén Dél-Koreában tett látogatása is bizonyítja, amelyről a Bloomberg is beszámolt. Bolíviában található ugyanis a világ legnagyobb, kitermelésre váró lítium-készlete, amely becslések szerint 4,8 milliárd hibridautó előállításához szolgáltatna elég lítiumot. A feltárásból várható hatalmas bevételek miatt néhány helyen már Dél-Amerika Szaúd-Arábiájaként említik a kontinens második legszegényebb országának számító Bolíviát. Külön érdekesség, hogy a lelőhelyet a világ legmagasabban fekvő sósmocsara, a több mint tízezer négyzetkilométeren elterülő Salar de Uyuni rejti.

A New York Times értesülései szerint Kína felfüggesztette a Japánba irányuló ritkaföldfém-szállítmányokat a két ország között a közelmúltban kibontakozott diplomáciai vita miatt. Habár az embargó tényét egyik ország sem erősítette meg, Tokióban zuhanásba kezdtek a technológiai papírok. Japán high-tech ipara ugyanis rendkívüli módon függ a Kínából származó ritkaföldfém-importtól, hiszen ezek az anyagok nélkülözhetetlenek többek között a modern elektronikai cikkek és a hibrid gépjárművek gyártásához. Kína azonban 72%-ban korlátozza ezen fémek kivitelét, míg a világ ritkaföldfém termelésének 90%-át adják elsősorban Belső-Mongóliában található bányái.

A probléma súlyát és az ipar ráutaltságát jelzi az a tény, hogy olyan cégek, mint a Toyota és a Toshiba is nagyban érdekeltek több, jelenleg még megvalósítási fázisban lévő ritkaföldfém-projektben Kazahsztántól Kanadáig. Azonban Kínának a meglévő készletei ellenére is vannak hasonló törekvései, 2009 szeptemberében Ausztrália csak kormányzati döntéssel tudta megakadályozni, hogy a China Nonferrous Metal Mining Group felvásárolja a Lynast, amely a Kínán kívül található egyik legnagyobb lelőhelyet kezdheti el kitermelni, várhatóan 1-2 éven belül.

Have a profitable day!

Egyre növekvő érdeklődés mutatkozik az urán piacán, a befektetők között ismét megjelentek a hedge fundok. Az urán spot árfolyama már harmadik hete tíz hónapos csúcson, 48 dollár/fonton áll, ami 19%-os növekedést jelent a márciusi mélyponthoz képest. Egyes kitermelők, mint például a világ második legnagyobb uránkitermelőjének számító Cameco, igyekeztek profitálni az év első felében mutatkozó alacsony árfolyamból, oly módon, hogy uránt vásároltak befektetésképpen. Habár elemzők szerint az urán piacán jelenleg túlkínálat mutatkozik, a Cameco és a Kazatomprom is a kitermelés bővítését tervezi, valamint újabb projektekben sincs hiány. Az ausztrál Extract Resources a mai napon jelentette be együttműködését a North River Resources-szal, amelynek keretében három közös feltárásba kezdenek Namíbiában, ahol az Extract Resources jelenleg a nagyszabású Husab Uranium Project-en dolgozik. Az utóbbi projekt keretében a világ egyik legnagyobb uránlelőhelyén végeznek kutatásokat.

A témáról szól a Bloomberg mai cikke is...

Have a profitable day!